A halvação (halving) é um evento embutido que corta pela metade o número de bitcoin novos criados por bloco. Acontece a cada 210.000 blocos. Com blocos a chegar cerca de a cada dez minutos, isso é aproximadamente a cada quatro anos.
O calendário até agora
Em 2009 o subsídio da recompensa de bloco era 50 BTC. Caiu para 25 em 28 de novembro de 2012 (bloco 210.000), para 12,5 em 9 de julho de 2016 (bloco 420.000), para 6,25 em 11 de maio de 2020 (bloco 630.000), e para 3,125 em 20 de abril de 2024 (bloco 840.000). A próxima halvação, no bloco 1.050.000 e esperado por volta da primavera de 2028, cortará para 1,5625 BTC.
Por que existe
As halvações tornam a oferta previsível e limitada. Some 210.000 × 50 + 210.000 × 25 + … e a série aproxima-se de 21 milhões. Como o subsídio é contado em satoshis inteiros, acaba por arredondar a zero. Isso acontecerá por volta do ano 2140, quando as últimas frações de um bitcoin forem mineradas. Existiam pouco mais de 20,1 milhões de moedas em outubro de 2026.
Efeitos nos mineradores
De um dia para o outro, a receita de um minerador com moedas novas cai para metade, enquanto as contas de eletricidade ficam iguais. Operações menos eficientes podem encerrar. Quando isso acontece, a dificuldade ajusta-se para baixo para que os blocos continuem a chegar cerca de a cada dez minutos. Com o tempo, as taxas de transação devem substituir o subsídio a encolher como principal recompensa por proteger a rede.
Efeitos no preço?
Halvações passadas foram seguidas de grandes subidas de preço num ou dois anos. Muitos creditam o menor fluxo de oferta nova. Outros apontam que um punhado de ciclos é uma amostra pequena, e que a data da halvação é conhecida com anos de antecedência, pelo que os mercados a podem precificar. Trate qualquer afirmação de «rally da halvação» como uma hipótese, não uma lei.
O que é certo é o próprio código: ninguém pode imprimir bitcoin a mais, e o calendário pode ser verificado por qualquer nó completo.