Informação geral, não aconselhamento jurídico nem fiscal. As regras mudam; consulte as autoridades do seu país. Estado em 23 de outubro de 2026.
Nos EUA o rótulo importa. Valores mobiliários são supervisionados pela SEC e precisam de divulgação de um emissor. Commodities caem sobretudo sob a CFTC.
A interpretação de 2026
Em 17 de março de 2026 a SEC emitiu uma interpretação de como a lei de valores mobiliários se aplica a criptoativos, e a CFTC aderiu. Estabelece uma taxonomia: commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais. O presidente da SEC Paul Atkins disse que reconhece que «most crypto assets are not themselves securities». A CFTC disse que certos criptoativos que não são valores mobiliários poderiam cumprir a definição de commodity.
Por que o bitcoin encaixa no lado das commodities
Um valor mobiliário costuma significar investir dinheiro numa empresa comum e esperar lucros do esforço de outros. O Bitcoin não tem empresa, nem emissor, nem uma equipe em cujo trabalho você se apoia. Qualquer um pode minerá-lo; ninguém o vendeu numa oferta.
O que continua aberto
- Uma interpretação é orientação, não um estatuto. A legislação de estrutura de mercado no Congresso não tinha sido aprovada em outubro de 2026.
- Produtos construídos sobre o bitcoin, como produtos cotados em bolsa, continuam sendo valores mobiliários e são regulados como tal. Os ETP spot de bitcoin foram aprovados em janeiro de 2024.