Información general, no consejo legal ni fiscal. Las reglas cambian; consulta a las autoridades de tu país. Estado 23 de octubre de 2026.
En EE. UU. la etiqueta importa. Los valores los supervisa la SEC y necesitan divulgación de un emisor. Las materias primas caen sobre todo bajo la CFTC.
La interpretación de 2026
El 17 de marzo de 2026 la SEC emitió una interpretación de cómo se aplica la ley de valores a criptoactivos, y la CFTC se unió. Establece una taxonomía: materias primas digitales, coleccionables digitales, herramientas digitales, stablecoins y valores digitales. El presidente de la SEC Paul Atkins dijo que reconoce que «most crypto assets are not themselves securities». La CFTC dijo que ciertos criptoactivos no valores podrían cumplir la definición de materia prima.
Por qué bitcoin encaja en el lado de las materias primas
Un valor suele significar invertir dinero en una empresa común y esperar beneficios del esfuerzo de otros. Bitcoin no tiene empresa, ni emisor ni un equipo en cuyo trabajo te apoyas. Cualquiera puede minarlo; nadie lo vendió en una oferta.
Lo que sigue abierto
- Una interpretación es orientación, no un estatuto. La legislación de estructura de mercado en el Congreso no se había aprobado a octubre de 2026.
- Los productos construidos sobre bitcoin, como los productos cotizados, siguen siendo valores y se regulan como tales. Los ETP spot de bitcoin se aprobaron en enero de 2024.